攥紧钱袋子！大厂裁减战投部门后，投资缩水近七成，出手次数五年来最低

本文来源：时代财经作者：李婷

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营收增长放缓，互联网大厂的投资也在缩水。

近期，腾讯、阿里等公司相继减持了美团、商汤科技等多家公司股权，被市场视作收缩业务边界、减少潜在风险、提升现金储备的信号。同时，大厂们攥紧了手中的钱袋子，不再像此前一样，一掷千金换取扩张的效率。

据时代财经统计，今年以来，腾讯、阿里巴巴、字节跳动等互联网大厂对外投资数量显著下降，同比去年减少了约七成。其中，腾讯对外投资85起，去年这一数字为273起，今年仅为去年投资总数的31%。阿里巴巴和字节跳动对外投资分别为30起和19起，出手更显谨慎。

在数量缩减的同时，过去一年，大厂的关注点也转向硬核科技，芯片、半导体、人工智能等领域备受青睐。

落袋为安，腾讯、阿里频繁减持

腾讯派息式减持美团股份的动作，将选择权交到了股东们的手上。腾讯南非大股东Naspers在11月23日的公告中表示，考虑在收到作为特别股息派发的美团股份后，将其视为持有待售股份。

11月16日，腾讯方面表示，将其间接持有的约9.58亿股美团B类普通股，作为一项特别福利派发给股东，相当于该公司持有美团B类普通股的90.9%、美团已发行股份总数的15.5%（截至2022年10月31日）。这一动作结束后，腾讯在美团所持有的股份从原来的17%下降到2%以下。

这不是第一次腾讯以派息方式减持股票，去年12月，这一幕就曾在京东上演。“估计这次如果顺利，腾讯可能还会继续这么做？”当时，知名投资人段永平在社交平台上点评道，此番动作不是啥坏事，“至少公司不用决定卖不卖、啥时候卖”。

谈到腾讯为何减持美团股份，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林此前表示：“（这一动作）说明腾讯还在业务收缩，和重资产的企业做切割，逐渐转向主业，也就是传媒互联网，包括游戏、社交、广告、互金等为主要业务，去除业务旁支。”

腾讯接连减持京东、美团的动作也引发市场猜测，同为腾讯“盟友”的拼多多、哔哩哔哩、快手等公司是否会面临同样的处境？

时代财经注意到，今年以来，腾讯已经减持金山办公、Sea（冬海集团）、华谊兄弟、新东方在线、步步高等公司。其中，新东方在线也遭到腾讯“清仓式”减持，其持股比例从9.04%降至1.58%，腾讯一举套现约7亿港币。

公开报道显示，在腾讯减持美团消息传出的当天，“腾讯系”公司股价均出现了不同程度的震动，拼多多跌3.5%，哔哩哔哩跌近2%，京东跌近1%。

“这些股权投资实质上也把腾讯绑架到了资本市场的大船上，腾讯的价值时刻随证券市场的波动而起伏，证券市场的任何风吹草动都会引起腾讯市值的剧烈波动，这对于作为科技公司的腾讯来说是极其不利的。”长江商学院教授薛云奎在接受媒体采访时提到。

薛云奎认为，适当地减轻对股权投资的依赖，回归和聚焦主业，更有利于腾讯的长期健康发展，以及维持其估值和市场形象的稳定。

资本市场上备受瞩目的另一互联网巨头阿里巴巴也在近期减持了商汤科技，套现约1.46亿港币，持股比例从9.05%降至8.74%。此外，阿里巴巴今年以来还先后减持了众安在线、快狗打车等公司。其中，众安在线同时受到腾讯和阿里两家公司减持，合计套现超过20亿港币。

大厂投资数大幅下滑，总数不及去年1/3

事实上，大厂投资缩水的信号可能来得更早一些。

早在今年1月，字节跳动就传出了裁撤战投部门的消息。7月，有外媒消息称阿里巴巴也将对战投部门进行裁员，原因是该团队在交易撮合方面的步伐已经放缓，团队规模从此前110多人削减至70人左右。减少投资相关人员的部署，也反映了大厂对外投资的心态已经发生转变。

在互联网行业迅速发展的过去十年间，头部企业跑马圈地。共享出行、在线教育、社区团购等领域都留下了大厂们频频出手的记录，不少创业公司也将被互联网大厂入股或收购看作是一重保险。

当“降本增效”成为大厂的年度关键词，面对未知的风浪，想要拿到一艘大船的船票更难了。

进入2022年，互联网大厂投资扩张的速度踩下急刹车。第三方平台IT桔子数据显示，与2021年相比，截至目前腾讯、阿里、字节跳动三家互联网大厂对外投资大幅收紧，分别从去年的273起、82起、65起下降到85起、30起、19起。距离2022年结束还有一个月，投资项目总数不及去年的三分之一。

从各家大厂的投资情况来看，2022年毫无疑问是三家公司近五年来投资出手最少的一年。三家公司今年对外投资的公司，加起来还不到去年腾讯一家公司投资数的一半。

大厂历年投资项目数数据来源：IT桔子图源：时代财经制图

尽管如此，被媒体称为“投资之王”的腾讯在投资数量上依然领先。

2021年是腾讯出手最阔绰的一年，这一年腾讯总共投资了273家公司，平均约1.3天就要披露一起投资。在今年，这个数字变成了约4.3天出手投资一家公司，频率已经大幅降低。

2021年也是阿里巴巴和字节跳动近年来披露投资总数的波峰。不过，区别在于，近五年来，阿里巴巴的对外投资总数呈现出波动下滑的趋势，而字节跳动自2018年以来投资数一直不断增加，直到今年才有所减少。

“不仅是大厂，实际上，大量的VC和PE在今年的投资都有不同程度的下降，关键是当前整个市场进入了一个态度比较谨慎的阶段。”盘古智库高级研究员江瀚告诉时代财经。同时，普华永道数据显示，仅2022年上半年，PE/VC在TMT行业投资金额和总量环比双双下滑超20%。

“对于各家大厂来说，大家都面临着过紧日子的压力，通过这种投资下行的趋势，可以有效地提升自己在资源和资金上面的利用效率。”江瀚表示。

硬科技成座上宾，腾讯紧盯海外企业

在过去的一年间，人工智能、能源、半导体等硬科技赛道受到市场关注。

据中国证券投资基金业协会统计，PE基金2021年新增投资中，计算机运用、工业资本品、医药生物、半导体领域的案例数量占到48.01%；VC基金中，计算机运用、医药生物、资本品、半导体、医疗器械与服务领域的案例数量占比高达70.62%。

作为曾经的资本宠儿，互联网公司也紧随其后，盯上了硬科技。

据时代财经不完全统计，2022年，腾讯总共投资了18家硬科技公司，涉及人工智能、半导体、芯片、机器人等领域，约占投资总数的21%；阿里巴巴在这一领域出手7次，约占23%；字节跳动出手4次，约占21%。

放到具体公司上看，腾讯拿下了多家业内独角兽企业，如扫地机器人公司云鲸智能、芯片公司燧原科技、云豹智能等；阿里巴巴则收获了长鑫存储、亿可能源等知名公司。

时代财经注意到，今年以来，腾讯在海外投资的比重加大，85起投资项目中有33起发生在海外，海外投资占比从去年的17%上升到今年约39%，涉及游戏、教育、企业服务、金融等多个领域。其中，包括《艾尔登法环》《地铁跑酷》等多款知名游戏的开发企业。

相比之下，阿里巴巴和字节跳动今年在海外的投资并不突出。阿里巴巴投资了三家企业，分别涉及K12在线教育、第三方支付和电商交易，前两家位于东南亚，后者位于北美。在海外市场上，阿里巴巴旗下电商平台Lazada今年以来强敌环伺，Shopee、SheIn甚至TikTokShop等多家平台在东南亚积极布局。

字节跳动今年虽无海外投资，但与阿里巴巴共同投资了游戏引擎商Unity在华成立的新合资公司Unity中国。

文娱方面，阿里巴巴也在今年出手投资了位于北京的单立人喜剧。近两年来，脱口秀行业热度居高不下。无独有偶，就在去年，腾讯相关公司入股了上海笑果文化。